晨會精華:市場整體不會出現大起大落!這類標的或再次獲資金青睞
                2021年07月21日 09:29
                來源: 東方財富研究中心
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                【晨會精華:市場整體不會出現大起大落!這類標的或再次獲資金青睞】萬和證券認為,市場震蕩靜待良機,結構性行情關注成長板塊。當前市場擾動因素較多,處于變局之中。7月政治局會議臨近,對下半年經濟形勢和貨幣政策基調政治局會議或給出定調;此外全球疫情再次出現反復,對全球經濟復蘇形勢帶來擾動;美聯儲議息會議對全球流動性預期帶來擾動。在政策預期、疫情、全球流動性預期等多重因素的擾動下,市場短期仍呈現震蕩行情。


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                  回顧周二A股行情,滬深兩市全線低開,隨后股指分化明顯,滬指維持低位震蕩,而創業板指盤初一度有拉升翻紅表現,又跟隨滬指下探,午后A股股指開始緩慢攀升,全天上演低開高走格局。從盤面上來看,輕指數重個股行情再現,市場風格或在不斷的震蕩中反復切換。

                  正如光大證券所述,科技股分化休整之際,抱團白馬中的白酒與醫藥,扛起了市場局部的做多情緒,這對于指數平穩渡過主線休整的時光很有好處。市場風險偏好依舊較好,滯漲個股與熱點依然在有效活躍。

                  光大證券進一步分析,需要警惕的是,周二市場成交額并未超萬億,因此短線情緒有降溫的趨勢,如果接下來繼續縮量,則有可能出現部分概念板塊釋放流動性的局面。策略上,建議投資者密切留意板塊輪動,回避高位滯漲標的,可以跟蹤消費電子、氫能源等概念的消息催化。

                  就后市而言,中泰證券表示,預計下半年國內經濟的增速將會遜于上半年,一些行業和公司可能因為業績預期降低而下跌,但流動性的合理充裕將對估值形成支撐,市場整體不會出現大起大落,但結構性行情可能會分化明顯。具體到行業板塊,下半年看好長期受益于消費升級的可選消費和大眾持續提升健康需求的醫療保健板塊,看好低碳清潔能源的光伏風電等行業。

                  萬和證券認為,市場震蕩靜待良機,結構性行情關注成長板塊。當前市場擾動因素較多,處于變局之中。7月政治局會議臨近,對下半年經濟形勢和貨幣政策基調政治局會議或給出定調;此外全球疫情再次出現反復,對全球經濟復蘇形勢帶來擾動;美聯儲議息會議對全球流動性預期帶來擾動。在政策預期、疫情、全球流動性預期等多重因素的擾動下,市場短期仍呈現震蕩行情。

                  萬和證券還分析,當前中期業績報告披露窗口到來,市場在其他擾動因素較多的情況下,關注盈利成為核心焦點,從已披露業績預告的公司樣本來看,中報業績繼續回升態勢延續,成長板塊繼續占優。往后看,市場一方面需靜待七月政治局會議落地,另一方面成長板塊盈利趨勢相對明確的背景下或將再次獲得市場青睞,整體來看市場依舊呈現結構性行情。行業方面可關注醫藥生物、國防軍工、電子。

                  東興證券指出,把握三季度窗口期,布局成長;四季度宏觀環境組合不利,退守防御。三季度處于“內外需共振、基本面良好+流動性比預期好”的較優環境組合,成長板塊配置價值更高。四季度伴隨著美國Taper的推進,A股估值可能出現回落,成長板塊反應更甚,行業配置上建議退守低估值。

                  在操作策略上,東興證券進一步提到,1)考慮到經濟復蘇的節奏,3季度外需推動、處于投資擴張周期下、中報業績表現較優的電子、電新、機械、化工等行業的配置價值更高;伴隨著PPI高位回落,中下游的細分行業會迎來配置良機;2)4季度伴隨著經濟復蘇趨勢的放緩、外部流動性壓力凸顯等沖擊,行業配置上偏向保守,在估值-盈利四項限中,選擇防御選項中的銀行、建筑、公用事業和地產。剔除掉估值、盈利極度不匹配的板塊后,3季度重點關注行業包括電新、銀行、基礎化工和機械;4季度重點關注行業包括銀行、化工和汽車。

                  山西證券表示,上半年消費和第三產業兩年復合增速增長較慢,下半年還有較大恢復空間,建議繼續關注和服務業景氣度高度相關的休閑服務、食品飲料等板塊。建議投資者關注通信板塊中主設備子板塊。運營商5G三期招標部分完成,下半年上漲空間較大,三大運營商5G基站建設積極,資本開支持續增長,通信設備需求大,可持續關注。醫藥板塊方面,目前成長類板塊呈現陸續調整格局,前期優先調整的醫藥板塊或將最早企穩,在板塊中長期邏輯未改變的背景下,震蕩休整后將迎來下一輪上漲。保險板塊估值繼續在低位徘徊,我們結合一致預期來看,目前的估值相較目前的預期ROE已經處于極端低位,隨著國債收益率中樞穩定,板塊下行風險較小,性價比較高,投資者可繼續關注。

                (文章來源:東方財富研究中心)

                文章來源:東方財富研究中心 責任編輯:DF150
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