晨會精華:快速的風險釋放未必是壞事!下半周行情或更有機會
                2021年07月27日 09:29
                來源: 東方財富研究中心
                11人評論
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                【晨會精華:快速的風險釋放未必是壞事!下半周行情或更有機會】浙商證券指出,今年行情的總體特征是“整體震蕩、結構分化、估值切換”,所以當結構性龍頭板塊走到高估值區域,就存在獲利回吐并帶動市場風險釋放的可能性。換句話說,快速的風險釋放未必是壞事,不必過度恐慌。

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                  回顧周一A股行情,滬深兩市全線跳空低開,隨后一路震蕩走弱,呈現脈沖式下行格局,午后股指毫無反擊之力,反而繼續加速下挫,尤其是創業板指跌勢慘烈,尾盤修復動作并不明顯,A股走勢極度難看。

                  正如開源證券所述,周一市場出現恐慌式調整,主要優質賽道(除新能源外)都出現了明顯回撤,大量核心資產盡管前期已經經歷看似充分的調整,仍然領跌市場。

                  就后市而言,浙商證券指出,今年行情的總體特征是“整體震蕩、結構分化、估值切換”,所以當結構性龍頭板塊走到高估值區域,就存在獲利回吐并帶動市場風險釋放的可能性。換句話說,快速的風險釋放未必是壞事,不必過度恐慌。

                  華鑫證券則表示,從當下來看目前還不具備形成趨勢性行情的基礎,“上下皆不易”,向下的空間依然趨于有限,尤其當下連續萬億之上的成交量,更是意味著行情的熱度,所以當下并不需要過于悲觀,本周而言,上半周更類似于布局,下半周行情更有機會。

                  另外,華西證券認為,部分領域監管政策落地或導致部分行業公司的主業經營面臨不確定性,引發市場擔憂。國內經濟增長方式向高質量增長轉變,市場投資環境也正發生深刻變化,預計未來政策層面仍將有挺有壓。目前國內流動性偏寬松,A股市場系統性風險有限,但交易結構的擁擠可能會導致熱門賽道波動加劇,建議深挖“結構性”機會。從中長期看,決定科技成長賽道的長期驅動力在于產業結構的變遷,核心抓手仍是企業盈利。從企業中報業績預告情況來看,漲價相關上游資源品、科技制造類、醫藥生物等行業業績高增長。

                  在操作策略上,萬聯證券提到,本周上市公司中報業績預告的披露基本完成,高預喜率的有色金屬、鋼鐵等周期板塊和電氣設備、汽車、國防軍工、機械制造等制造業板塊表現較好符合預期。公募基金中報基本披露完畢,近期部分機構資金或開啟三季度調倉,疊加政策和監管引導,短期內市場波動或有所加劇,部分消費、科技股或承壓,仍看好高景氣制造業和順周期板塊。行業配置方面,可關注:1)行業景氣度上行的科技成長板塊的半導體、新能源、新能源車;2)有色金屬、化工、鋼鐵等中報超預期的順周期板塊;3)政策利好的碳中和、大數據和科創板主題。

                  中國銀河指出,中期走勢主要看基本面,中國經濟轉型升級帶來全新的長期投資機遇。錨定具有短期業績爆發力+中長期市場空間的高景氣度板塊。建議關注:1)關注業績預期高增長的半導體、電子和生物醫藥等高景氣板塊;2)看好煤炭、石油等景氣度向上、資源供需改善的、偏消費屬性的資源行業;3)持續看好風電、新能源電池、儲能和光伏等新能源產業。

                  中金公司表示,當前市場整體估值不算貴,但成長板塊的高估值愈發明顯,下半年的市場波動可能加大,即便是成長風格內部也會出現明顯的輪動。同時建議兼顧部分具有成長屬性或目前受益于國際需求改善的周期性板塊。綜合來看,建議結合景氣程度和估值自下而上選擇板塊和個股,建議未來3-6個月關注如下主線:1)堅守成長主線,內部“精挑細選”。2)逢低逐漸布局經歷較長調整的消費行業。3)景氣擴散邏輯尋找周期中具有成長屬性、持續性較好的子行業和個股。

                (文章來源:東方財富研究中心)

                文章來源:東方財富研究中心 責任編輯:DF150
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